新能源行业博弈中的错配现象与破解策略

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  股民在实战前的研究和思考，往往是从理想状态的思考，而真正博弈时，往往都是遭遇困难，遇到的都是错配因素，有些时候是时间错配（如基本面变好，股价下跌），有些时候是热点错配（市场热点风格之间的的背离），有些时候是操作的错配（看长做短，短空长多等现象），总是给股民各种考验，如何应对？

  @玉名以我个人的经验来说，我们应该从宏观经济和股市角度分开来看。宏观经济角度，假如没有短期能源压力，自然是新能源是主流方向，其能够最能够解决能源对外依赖，成本方面也更低一些；但如果说面对着短期能源供需缺口时，新能源就有远水不解近渴的劣势了，有各种错配，这样一个时间段传统能源简单有效的特点就体现了。具体来说：

  第一，传统能源的周期性特征。煤炭、石油天然气等，开采和储备的技术都相对成熟了，所以如果出现危机后就能够迅速提供能源，而且从短期来看，新能源不可能全部替代传统能源。以俄乌因素为例，我们正真看到短期因素爆发时，很难改变让新能源替代；但利润驱动之下，传统能源之间的供应可以替代，俄断供后，大量别的地方的天然气就来了，所以周期拉长，价格又恢复到回落价值区间，这也是指导了股市角度的走势，也是为何传统能源是明显的周期行业。

  第二，新能源前景广阔，各种错配。从新能源角度来看，这几年的成本是年年在下降的，实现平价上网，对传统能源有了冲击；而且从大趋势角度，碳中和、碳达峰，传统能源使用必然是减少的，新能源是要替代的。但其劣势也是相对明确，那就是错配因素，如时间错配，风光伏等新能源发电的旺季，对应的并不是使用的旺季；地区错配，新能源基地周边对能源消费量不大，而电力消费量大的周边往往不具备新能源大型基地的建设，这就对储能提出来了很高的要求，储能也成为新能源要解决的关键因素。

  所以，为何说新能源是新兴行业，也是有这方面的考量，包括新能车代替传统车，也需要在电池方面有大的提升（如续航和安全性），这就进入到了科技主导因素。那么，其估值就不是简单的业绩因素，而是科研进程和对应的发展。传统能源是周期行业的博弈，同时外部事件对供需缺口的影响，成为行情趋势改变的关键。2022年的俄乌因素，高温干旱，导致短期能源扰动多，就不得不用煤炭等传统能源替代。

  新旧能源的模式和这个类似，不能说哪个直接替代谁，而是说不同阶段，看哪个核心矛盾更突出一些，解决哪个。短期矛盾大，传统能源就会呈现；短期解决，新能源活跃。我们也要观察其所在周期的强弱，无论传统能源，还是新能源都出现过，局部反弹后大跌的周期，也有随后反弹周期，这个是很难规避的。所以，两个都不能说简单持有，都要有波段应对。因此，能源因素最核心的是结构错配，时间和空间都错配，能源板块在股市也是类似的因素，炒作上的错配。那么，操作上面对市场热点错配时，怎么样应对？接下来介绍相关经验和策略，供大家研究。

  以上各行业涨价信息，仅供参考，只分析到行业，从行业到个股，个股到操作，还有很多功课研究要做。因此，并不构成投资建议，郑重提示：股市有风险，投资需谨慎。返回搜狐，查看更加多